有一個非常有趣的數據。硬幣囤積指數。上一次多頭期間，2021年11月的最高高峰為9.9，比特幣價格為68,000美元。在btc的帶領下，當時任何幣種都可以賺錢。數萬幣騰飛，大量新韭菜湧向世界。
如今在這輪多頭市場中，目前比特幣價格即將達到6萬美元，而幣指僅1.29，相差8倍！整個市場是BTC炙手可熱，而當年的其他主流幣種則是你先行我隨意的表現。當然，很多新幣滿天飛，不斷創造財富神話。短文也很感人。
問題是，錢都去哪了？
這筆錢流向了 ETF。在外人看來，幣圈充滿了赤裸裸、簡單粗暴的操縱行為。專案方動不動跑路，交易所倒閉時有發生。外人想進去但又害怕。這時候ETF站出來了，你們來買我的。基金份額分為可贖回基金和不可贖回基金。在這種情況下，ETF經紀商就成為擔保人，間接成為資金池，相當於間接向願意玩的外界借美元。
一種方式是基金公司根據錨定現貨BTC推出的金融衍生品設定淘汰價和敲入價。你可以把這理解為另類的滾雪球。然後，當價格達到止盈水準時，假設是100萬美元，它將被淘汰，雙方將終止合約。如果價格跌至 10,000 美元，則支付價格並在雙方之間建立合約。你可以把它理解為長期。
再例如，推出30天、60天、180天、360天等不同贖回期限的產品，那麼基金公司就和你我一樣，到期就必須止盈止損。如果獲利了，客戶如果想贖回，就按照合約分享利潤。如果虧損了，就應該斷掉利潤，這根本不會影響基金公司的利潤。
因此，大量資金實際上進入了美股金融市場。這就是為什麼比特幣價格上漲了，但幣圈卻沒有普遍上漲。在我看來，這是一種吸血。當然，你也可以理解，比特幣未來的波動可能會更小。
講個鬼故事。當ETF能夠在幣圈發揮壓艙石作用時，正如SEC主席所說，ETF的出現背叛了去中心化，違背了中本聰的願景。這是一種倒退。
