在第一節中，虛擬貨幣的概念被定義為貨幣的一種分類，其中包括商品貨幣和紙幣。曆史上，任何由紙張製成並用於交易的貨幣都可稱為紙幣，現代的美元、英鎊、人民幣等各國流通貨幣均屬此列。在馬克思的時代，紙幣被視為金屬貨幣的象征，其實際價值必須與名義價值相匹配，否則過度發行可能導致通貨膨脹。
然而，在凱恩斯的時代，紙幣的觀念發生了轉變，被視為GDP的體現。凱恩斯認為，適度的赤字紙幣發行能刺激經濟增長。例如，美國在20世紀70年代至2000年間，盡管債務總額大幅增加，但紙幣物價的上升卻相對溫和，部分原因是部分赤字投放並未直接引發物價上漲。
這一章揭示了虛擬貨幣和紙幣之間的複雜互動，以及經濟政策如何影響貨幣發行和物價穩定。進一步的研究將深入探討這些理論在實際經濟環境中的應用和影響。
