隨著我們對近本輪牛市的第四或第五階段的研究，我開始關注與2021 年牛市相比的一些根本差異。這些變化正在塑造一個完全不同的市場結構，而牛市也將在此基礎上展開，他們正在改變市場的趨勢。
這次的情況確實有所不同，而從這些差異中我們可以得出一些出人意料的結論。這輪牛市的發展方式正在為一段非常獨特的旅程做好準備，而它的目的地可能是大多數人一切都不會到來的…它的絕對不會是週期之前的簡單翻版。
其顯著的變化及其意義：兩個
隨著2021年牛市的發展，專案的歸屬權和兌現期限開始延長，人們競相爭取預售機會，市場逐漸轉向了賣方市場。隨著超級週期的話題日益熾熱，專案的條款開始越來越多離開譜系，FDV 的膨脹和限制現期也延長到了熊市。
在目前的多頭市場中，專案的條款從一開始就嚴重偏向賣方（專案方）。2024年的預售條款比2021年差了3到4倍，而且情況依然惡劣，許多專案執行的資金高達數億美元FDV，歸屬期通常超過18個月，有時甚至長達4年。更糟的是，大約有五分的項目在募集資金數月後可能會修改追加條款或向投資者退款，而投資者則無權索償。
長期投資鎖定資金，將多頭持續時間延長
週轉速度的資金終止意味著資金將更長時間地停留在市場中，因為更多的資金被鎖定在長期投資中，而不是在流動性較高的代幣之間轉移。
由於資金被鎖定在長期投資中，投資者可能會被迫持有資產更長的時間，因此牛市可能會持續更長時間，超出了預期的2025年初的結束日期。預計作者熊市可能在2025年秋天開始。
儘管總市值（FDV）膨脹，但由於大部分代幣仍處於鎖定狀態，流通代幣的供應量仍然相對稀少，這可能使得山寨幣在高端牛市中的價格上漲更加困難。
隨著項目數量的增加，山寨幣將面臨線索效應，這意味著投資者有更多的選擇。因此，擁有可靠的項目、合法的團隊和強大的基礎將變得越來越重要，以維持下去巨大的收益。
隨著越來越多的流動性被鎖定在長期投資中，創投公司可能會主動採取更多的風險，例如利用槓桿和保證金，以維持對市場的積極參與。這可能會增加泡沫破裂的風險，特別是在熊市開始全面潛在投資價值時。
綜上說：
生命週期延長
山寨幣的表現將集中在可靠的項目上
預售仍有利可圖，但低於上一個週期（豐田）
結轉山寨幣（熊市分析師）為多頭市場的爆發創造了更高的基礎。
關於左移週期有各種各樣的討論，指的是與之前的牛市相比，本次牛市的開始更加早、更加爆炸性。我認為，這個較早的開始在很大程度上是由於2021年週期中繼承下來的山寨幣數量分佈，以及沒有受到新冠肺炎疫情幹擾的結果。事實上，這似乎更多地表明了一個規模更大、時間更長、更加爆炸性的牛市，而不是左移牛市。這些山寨幣首先擁有預先存在的社區和包持有者，以及在整個熊市中建立產品的團隊。
與週期之前的這個階段相比，有更多基本面強大的投資機會。考慮這一點很重要，因為它表明我們這次牛市是從更高的起點發起的，而不是我們推動了它向前發展。
2017年周期中，山寨幣數量較少，而且幾乎沒有上一個週期的遺傳物。這意味著選擇是有限的，資本對同一個小籃子投資的競爭非常激烈。2021年，2017年周期中的繼承問題再次出現，而私人銷售的基礎設施非常新且不斷發展，這使得進入更加獨家且更難獲得。
到2024年，我們有大量項目在熊市中倖存下來並繼續建設，現在已經有了基本的價值。我們還擁有成熟的風險投資和私人銷售環境，簡化了訪問，現在的增值不再是簡單地獲得風險投資，而是獲得提供最佳交易的可靠平台。價值已經從簡單地獲得訪問轉變為透過最好的啟動板平台獲得高品質的存取。
結論：
總的來說，人類是雙曲線生物。我們受到情緒驅動，往往難以理性思考，更傾向於對當前事件做出情緒化反應。加密社群更是這種現象的放大鏡，投資者情緒激動、目視漲勢，驚慌出逃勢跌。然而，明智的行為應該與情緒相反——在市場低迷時買入，漲勢時獲利。
現在是時候縮小視野了。目前，我們正在研究一個迄今為止最具爆炸性的加密週期。如果比特幣沒有翻倍增長，以太坊沒有增長4-5倍，那將是非常令人驚訝的。而且我們仍是一個週期的早期階段，減半事件即將到來。ETF、企業和主權基金正在競相購買比特幣，而Crypto X（Twitter）的價格則因15-20% 的下跌而即將發生轉變。
因此，現在是時候縮小風險範圍並繫緊帶了，因為我們已經非常接近牛市的拋物線階段。
