今天我們繼續聊聊LRT軌道。 兩天前我們討論了 Ether.fi。 這個項目確實非常好。 它解決了質押者控制自己私鑰的技術問題。 然後昨天我們講了RSTK，一個新發行的貨幣。 這個項目是我有點搞錯了，和Kelp dao搞混了，因為我在網上查資料的時候，不知道在哪裡看到這個項目和Kelp有關，然後就轉向了搜索Klep 項目，因此將兩個項目合併。 令人困惑，但實際上這兩個項目沒有關聯，所以從這一點來看，RSTK項目沒有太大的創新價值，因為主網沒有上線，TVL不好，技術上沒有創新。 今天我們繼續聊聊re-stake賽道上的三個項目。 因為同質化非常嚴重，創新不夠，所以我們很快就會把它們過一遍。 最近新項目還很多，需要加快速度。 1.Kelp DAO - rsETHKelp DAO 由 Amitej G 和 Dheeraj B 創立，他們之前創建了 Stader Labs，這是一個總鎖定價值超過 3.5 億美元的多鏈流動性質押平台。 該團隊專注於為公共區塊鏈網路建立流動質押解決方案。 Kelp DAO 團隊目前正在 EigenLayer 上建立以太坊 rsETH 的 LRT 解決方案。 什麼是 rsETH？ rsETH 是 Kelp DAO 發行的流動性重質代幣（LRT），旨在為存入 EigenLayer 等流動性質押平台的非流動性資產提供流動性。 它旨在解決當前質押產品的風險和挑戰。 rsETH 是如何運作的？ 利害關係人質押他們的 LST 來鑄造 rsETH 代幣，代表基礎資產的部分所有權。 rsETH 合約將存入的代幣分配給在 Kelp DAO 上運行的不同節點營運商。 rsETH合約的各種服務所產生的獎勵逐漸累積。 rsETH 代幣的價格考慮了各種獎勵和質押代幣的基本價格。 利害關係人可以透過AMM即時交易將其rsETH代幣兌換為其他代幣，或選擇透過rsETH合約贖回基礎資產。 利害關係人可以在 DeFi 中進一步利用他們的 rsETH 代幣。
rsETH 有什麼好處？
對於質押者：
為重新質押的 ETH/LST 提供流動性。
省去識別正確服務和驗證器的麻煩。
幫助管理重新質押的獎勵。
對於 AVS（驗證服務提供者）：
省去識別運營商並與運營商合作的麻煩。
省去啟動安全性的麻煩。
有助於減少激勵措施的排放。
對於營運商：
省去尋找合適服務的麻煩。
減少吸引質押者和重新質押資產的麻煩。
幫助管理重新質押的獎勵。
rsETH 的費用是多少？
Currently, Kelp DAO does not charge any fees for LST deposits. This means that users can currently deposit ETHx, sfrxETH and stETH on the Kelp dApp without paying any fees.
Current data
As you can see from the official website, the total TVL is currently US$260 million, which is about 100,000 Ethereum (70,000 ETHX and 30,000 stETH).
2.膨脹
Swell is a non-custodial equity delegation protocol that aims to provide the world's best liquid equity delegation and re-delegation experience, simplifying access to DeFi while ensuring the future security of Ethereum and re-delegation services. Through Swell, users can earn blockchain rewards and re-delegate AVS rewards by delegating or re-delegating ETH, and in return they will receive a yield-bearing liquidity token (LST or LRT) that can be used to hold or Participate in the broader DeFi ecosystem to earn additional benefits.
The V1.0 Swell protocol provides the following main features to various stakeholders:
1. Provide node operators with network access and validator registration services.
2. Provide rights entrustment services to end users.
3. Distribute rewards to end users, node operators and Swell DAO.
Pledge process:
When users stake their ETH to Swell’s swETH contract, a corresponding amount of ETH is minted and made available to the user in the form of Swell’s liquid staking token, swETH. The ETH in the swETH contract is sent to the Deposit Manager contract, where it is pooled until a deposit of at least 32 ETH is reached. Next, the next validator is selected from the registered contract through polling, and the deposit is transferred to the Ethereum deposit contract using the validator's key. This validator is then queued to be activated in the consensus layer, allowing node operators to begin proving transactions and proposing blocks.
Current data
Currently, it is shown that the total TVL is 450 million US dollars, the total pledged ETH is 190,000, and there are 90,000 swETH holders. This data is actually almost the same as the ether.fi mentioned yesterday.
3.倫佐協議
Renzo is a liquid derivatives platform built on EigenLayer. It functions as an interface to the EigenLayer ecosystem by securing Active Validation Services (AVSs) and providing higher yields than ETH staking.
For every LST or ETH deposited on Renzo, it mints a corresponding amount of ezETH. According to official information, Renzo is EigenLayer’s LRT and strategy management platform. As one of the entrances to the EigenLayer ecosystem, it is used for the security of AVS (Actively Validated Services) and provides higher returns than ETH staking.
The working principle is similar to that of Kelp DAO above, but Renzo supports more LSD tokens. And Renzo, like other projects, provides native ETH rewards, EigenLayer points and ezPoints rewards.
在LSD、Restake等重視安全審計和業務合作的內捲賽道上，Renzo擁有Figment、Gauntlet、Biconomy、Balancer、Wormhole等合作夥伴。 這或許也是Renzo近期質押量激增的一個原因。
數據
目前總 TVL 為 1.6 億美元，以太坊質押量幾乎超過 6 萬個。 目前也處於掛牌狀態，年化報酬率為40%。 可以看到，目前這些重新質押的項目已經開始滾滾起來。
最後總結一下，目前基於EigenLayer的re-stake專案都非常同質化。 可以說基本沒有創新。 除了ether.fi還不錯之外，其他項目都不需要參與。 只要下載ether.fi，也可以去pendle透過質押獲得雙倍積分。 目前這些項目的模式都是一樣的，就是透過質押獎勵積分，分別換取自己的平台積分和EigenLayer積分。 當然，如果你想為這個EigenLayer賺取積分，你可以與它互動。
透過本期Re-stake賽道的整體概覽，我們研究了5個項目，那麼為什麼我們在做投資研究的時候需要進行橫向比較呢？ 只有對比才能知道這個賽道哪個項目比較好，哪個比較好。 專案不好，這次我們實際上可以看到差距非常明顯，那麼我們為什麼要投資基本面和技術方面都很好的Ether.fi呢？
